湖南信托推出存貸寶債權(quán)受益轉(zhuǎn)讓信托產(chǎn)品
來源：m.beiwo888.cn 時間：2004-06-18
債權(quán)信托暗挖儲蓄墻角
雖然中信銀行對存貸寶并未有過多的宣傳，但由于其保底保收益的承諾，在短短的五六天時間內(nèi)就吸引了六千多萬的星城儲戶資金參與認(rèn)購
“銀行保本保收益，一年期收益率３．３９％?！币环N并非定期存款，卻類似定期存款，而且收益更高的金融產(chǎn)品正在星城悄然面市。６月１１日，中信實(shí)業(yè)銀行長沙分行與湖南省信托投資公司聯(lián)合推出了名為“存貸寶”的人民幣信貸資產(chǎn)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品。銀行人士稱，該產(chǎn)品收益率高于儲蓄是因?yàn)殂y行將債權(quán)資產(chǎn)收益權(quán)（利息）通過信托形式轉(zhuǎn)讓發(fā)售給儲戶，因而使得儲戶獲得較高收益。據(jù)了解，這種債權(quán)信托產(chǎn)品在我省金融界還是首次出現(xiàn)。
高息源自存貸款組合
“以本金一萬元為例，一年期定期存款利率為１．９８％，稅后凈得收益為１５８．４元。而存貸寶產(chǎn)品的收益率為３．３９％，稅后凈得收益為３１９．２元，要多出１６０．８元?！睋?jù)中信實(shí)業(yè)銀行長沙分行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋稱，該一年期人民幣理財產(chǎn)品期限短（一年），一年期收益率為３．３９％，比同期定期存款多出１．４１％的收益。據(jù)悉，該信托計劃的首次募集規(guī)模為１．６億元，按照１∶１的存貸比例，實(shí)際認(rèn)購量為３．２億元。而據(jù)該人士透露，中信總行計劃在湘募集５億元，實(shí)際認(rèn)購量１０億元?！暗诘谝黄诤竽芊窭^續(xù)發(fā)行，要看銀監(jiān)局的態(tài)度?！?nbsp;
“存貸寶”為什么可以取得高收益？銀行人士稱，“簡單地說，就是儲戶認(rèn)購的資金中，將有一半資金作為一年期定期存款，而另一半資金收益來自原屬于銀行的同金額貸款的利息?！卑凑浙y行提供的計算公式計算，以認(rèn)購一萬元為例，儲戶的最后收益為：（５０００元*１．９８％*０．８）＋（５０００元*４．８％）＝３１９．２元。公式中的４．８％則是銀行轉(zhuǎn)讓給儲戶的一年期貸款收益率。也就是說，銀行將開給儲戶一張不可提前兌付的５０００元一年期定期存單，以及一張價格為５０００元的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓回購合同。
銀行對信貸項(xiàng)目保密
既然銀行通過信托方式向儲戶轉(zhuǎn)讓了自己的信貸資產(chǎn)利息收益，那么銀行是否有可能向儲戶轉(zhuǎn)嫁潛在的信貸風(fēng)險？對此，該行有關(guān)人士肯定地表示，“為確保信貸資產(chǎn)的收益權(quán)，銀行為此拿出了自己的優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)。”但對于該部分信貸資產(chǎn)的具體項(xiàng)目情況，該人士卻稱必須保密，只透露是貸款收益來自有保障的省內(nèi)某基礎(chǔ)設(shè)施類貸款項(xiàng)目。
此前，蘇州等地的信托公司曾與中信實(shí)業(yè)銀行合作推出了類似產(chǎn)品，用于受讓該行與當(dāng)?shù)爻鞘薪ㄔO(shè)發(fā)展投資公司簽署的借款合同項(xiàng)下的貸款債權(quán)。而該行則于在信托期限屆滿日（一年后），無條件一次性將轉(zhuǎn)讓貸款債權(quán)予以回購。此次長沙新推出的債權(quán)信托產(chǎn)品應(yīng)與其非常類似。有銀行人士分析稱，在銀行看來，在轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的部分貸款利息的同時，可以借“高息”吸收更多的儲蓄存款。而來自省信托公司的消息稱，目前已有包括興業(yè)銀行在內(nèi)的４家股份制銀行正積極籌劃推出類似的債權(quán)信托產(chǎn)品，以應(yīng)對可能造成的儲蓄流失。
保收益承諾引發(fā)認(rèn)購熱潮
與以往不同的是，“保底保收益”的承諾首次寫進(jìn)了此次人民幣理財產(chǎn)品的產(chǎn)品宣傳冊中，成為吸引儲戶認(rèn)購最大的賣點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計，由于該產(chǎn)品期限短、收益高，而且銀行保證收益，短短五六天時間里，就有６０００多萬的儲戶資金參與認(rèn)購，銀行平均每天進(jìn)賬１０００萬元。但記者卻意外地發(fā)現(xiàn)，銀行在宣傳中承諾的“保底保收益”并沒有出現(xiàn)在正式的認(rèn)購合同中。
在銀行提供的《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓回購合同》中，關(guān)于收益部分的表述為“甲方（銀行）承諾于２００５年７月６日（一年后）回購向乙方（投資者）所轉(zhuǎn)讓的信托受益權(quán)；甲方同意按照信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓款的１０４．８％的價格回購信托受益權(quán)?！睋?jù)銀行人士解釋，雖然根據(jù)銀監(jiān)會有關(guān)法規(guī)，“保底保收益”的承諾不能寫進(jìn)現(xiàn)有人民幣委托理財產(chǎn)品的協(xié)議中，但實(shí)際上銀行已承諾讓利４．８％的貸款收益。
“銀行債權(quán)信托產(chǎn)品目前仍是個政策空白，因?yàn)橛嘘P(guān)法規(guī)并未規(guī)定不允許這么做?！苯汇y理財專家方煒認(rèn)為，由于該產(chǎn)品中的債權(quán)資產(chǎn)是銀行貸款，實(shí)際上類似于銀行貸款證券化。銀行利用信托工具在現(xiàn)有法律法規(guī)的框架范圍內(nèi)打了一個擦邊球。這種回購型貸款轉(zhuǎn)讓是指銀行在將貸款轉(zhuǎn)讓給信托公司后，按照貸款轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的時間、金額、價款回購貸款的方式。
雖然中信銀行對存貸寶并未有過多的宣傳，但由于其保底保收益的承諾，在短短的五六天時間內(nèi)就吸引了六千多萬的星城儲戶資金參與認(rèn)購
“銀行保本保收益，一年期收益率３．３９％?！币环N并非定期存款，卻類似定期存款，而且收益更高的金融產(chǎn)品正在星城悄然面市。６月１１日，中信實(shí)業(yè)銀行長沙分行與湖南省信托投資公司聯(lián)合推出了名為“存貸寶”的人民幣信貸資產(chǎn)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品。銀行人士稱，該產(chǎn)品收益率高于儲蓄是因?yàn)殂y行將債權(quán)資產(chǎn)收益權(quán)（利息）通過信托形式轉(zhuǎn)讓發(fā)售給儲戶，因而使得儲戶獲得較高收益。據(jù)了解，這種債權(quán)信托產(chǎn)品在我省金融界還是首次出現(xiàn)。
高息源自存貸款組合
“以本金一萬元為例，一年期定期存款利率為１．９８％，稅后凈得收益為１５８．４元。而存貸寶產(chǎn)品的收益率為３．３９％，稅后凈得收益為３１９．２元，要多出１６０．８元?！睋?jù)中信實(shí)業(yè)銀行長沙分行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋稱，該一年期人民幣理財產(chǎn)品期限短（一年），一年期收益率為３．３９％，比同期定期存款多出１．４１％的收益。據(jù)悉，該信托計劃的首次募集規(guī)模為１．６億元，按照１∶１的存貸比例，實(shí)際認(rèn)購量為３．２億元。而據(jù)該人士透露，中信總行計劃在湘募集５億元，實(shí)際認(rèn)購量１０億元?！暗诘谝黄诤竽芊窭^續(xù)發(fā)行，要看銀監(jiān)局的態(tài)度?！?nbsp;
“存貸寶”為什么可以取得高收益？銀行人士稱，“簡單地說，就是儲戶認(rèn)購的資金中，將有一半資金作為一年期定期存款，而另一半資金收益來自原屬于銀行的同金額貸款的利息?！卑凑浙y行提供的計算公式計算，以認(rèn)購一萬元為例，儲戶的最后收益為：（５０００元*１．９８％*０．８）＋（５０００元*４．８％）＝３１９．２元。公式中的４．８％則是銀行轉(zhuǎn)讓給儲戶的一年期貸款收益率。也就是說，銀行將開給儲戶一張不可提前兌付的５０００元一年期定期存單，以及一張價格為５０００元的信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓回購合同。
銀行對信貸項(xiàng)目保密
既然銀行通過信托方式向儲戶轉(zhuǎn)讓了自己的信貸資產(chǎn)利息收益，那么銀行是否有可能向儲戶轉(zhuǎn)嫁潛在的信貸風(fēng)險？對此，該行有關(guān)人士肯定地表示，“為確保信貸資產(chǎn)的收益權(quán)，銀行為此拿出了自己的優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)。”但對于該部分信貸資產(chǎn)的具體項(xiàng)目情況，該人士卻稱必須保密，只透露是貸款收益來自有保障的省內(nèi)某基礎(chǔ)設(shè)施類貸款項(xiàng)目。
此前，蘇州等地的信托公司曾與中信實(shí)業(yè)銀行合作推出了類似產(chǎn)品，用于受讓該行與當(dāng)?shù)爻鞘薪ㄔO(shè)發(fā)展投資公司簽署的借款合同項(xiàng)下的貸款債權(quán)。而該行則于在信托期限屆滿日（一年后），無條件一次性將轉(zhuǎn)讓貸款債權(quán)予以回購。此次長沙新推出的債權(quán)信托產(chǎn)品應(yīng)與其非常類似。有銀行人士分析稱，在銀行看來，在轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的部分貸款利息的同時，可以借“高息”吸收更多的儲蓄存款。而來自省信托公司的消息稱，目前已有包括興業(yè)銀行在內(nèi)的４家股份制銀行正積極籌劃推出類似的債權(quán)信托產(chǎn)品，以應(yīng)對可能造成的儲蓄流失。
保收益承諾引發(fā)認(rèn)購熱潮
與以往不同的是，“保底保收益”的承諾首次寫進(jìn)了此次人民幣理財產(chǎn)品的產(chǎn)品宣傳冊中，成為吸引儲戶認(rèn)購最大的賣點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計，由于該產(chǎn)品期限短、收益高，而且銀行保證收益，短短五六天時間里，就有６０００多萬的儲戶資金參與認(rèn)購，銀行平均每天進(jìn)賬１０００萬元。但記者卻意外地發(fā)現(xiàn)，銀行在宣傳中承諾的“保底保收益”并沒有出現(xiàn)在正式的認(rèn)購合同中。
在銀行提供的《信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓回購合同》中，關(guān)于收益部分的表述為“甲方（銀行）承諾于２００５年７月６日（一年后）回購向乙方（投資者）所轉(zhuǎn)讓的信托受益權(quán)；甲方同意按照信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓款的１０４．８％的價格回購信托受益權(quán)?！睋?jù)銀行人士解釋，雖然根據(jù)銀監(jiān)會有關(guān)法規(guī)，“保底保收益”的承諾不能寫進(jìn)現(xiàn)有人民幣委托理財產(chǎn)品的協(xié)議中，但實(shí)際上銀行已承諾讓利４．８％的貸款收益。
“銀行債權(quán)信托產(chǎn)品目前仍是個政策空白，因?yàn)橛嘘P(guān)法規(guī)并未規(guī)定不允許這么做?！苯汇y理財專家方煒認(rèn)為，由于該產(chǎn)品中的債權(quán)資產(chǎn)是銀行貸款，實(shí)際上類似于銀行貸款證券化。銀行利用信托工具在現(xiàn)有法律法規(guī)的框架范圍內(nèi)打了一個擦邊球。這種回購型貸款轉(zhuǎn)讓是指銀行在將貸款轉(zhuǎn)讓給信托公司后，按照貸款轉(zhuǎn)讓協(xié)議約定的時間、金額、價款回購貸款的方式。
(xintuo摘自瀟湘晨報)